Наверное, есть множество критериев, по которым можно классифицировать страны-члены ОПЕК, однако с учётом нынешней ситуации на рынке наиболее актуальным представляется выделить две группы. Это «состоятельные» страны и «несостоятельные». Согласно докладу агентства «Блумберг» (Bloomberg), первая категория, включающая Саудовскую Аравию и другие страны Персидского залива наряду с Россией, имеет возможность увеличить производство нефти в случае, если захочет это сделать. Вторая группа, в которую входят остальные страны-производители, способна на это в меньшей степени и, судя по всему, не сможет значительно увеличить производство.

И это, возможно, не так хорошо, поскольку Саудовская Аравия и Россия пытаются мобилизовать поддержку, чтобы смягчить ограничения на производство, введенные в январе 2017 года, и их усилия, вероятно, будут приветствоваться рядом стран, но в то же время могут столкнуться с оппозицией со стороны Ирана и Венесуэлы.

Сильнейший фронт хорошо заметен

Ожидаемый конфликт интересов предвещает, что конференция ОПЕК 22 июня будет бурной. И Иран, и Венесуэла попросили членов организации объединиться перед лицом иностранных санкций, ссылаясь на пункт статьи 2 устава ОПЕК.

Вряд ли решения двух стран заставят организацию двигаться в другом направлении, особенно на фоне растущего давления со стороны США по увеличению предложения на миллион баррелей нефти в сутки, а также требований российских нефтяных компаний ослабить ограничения на производство.

ОПЕК прогнозирует большой дефицит предложения на мировом нефтяном рынке во второй половине 2018 года. Предполагается, что при этом страны ОПЕК будут продолжать производить нефть на уровне прошлого месяца, однако если поставки Венесуэлы и Ирана сократятся, то дефицит будет еще большим.

Хотя государства Персидского залива и Россия должны быть способны компенсировать этот дефицит, это, несомненно, станет причиной волны напряженности на Ближнем Востоке и в то же время уменьшит резервную производственную мощность в случае новых сбоев в поставках.

На рынке ожидается большая путаница

Объём нефти, которую производит Венесуэла, в ближайшие месяцы еще больше сократится. Уровень предложения сохранится ниже целевого показателя, установленного в 2016 году, несмотря на заявление президента Николаса Мадуро о том, что Каракас способен увеличить производство, если ОПЕК смягчит ограничения.

Государственная нефтяная компания Венесуэлы рассматривает возможность объявления форс-мажора в связи с некоторыми сложностями по экспорту сырой нефти в этом месяце. Международное энергетическое агентство сообщило, что к концу года производственные мощности страны упадут на сотни тысяч баррелей в сутки.

Что касается ожиданий в отношении объёмов иранского производства нефти, то они намного хуже, поскольку по-прежнему отсутствует ясность со стороны властей США в отношении объема закупок, который клиенты Тегерана должны сократить, чтобы освободиться от санкций.

Нефтеперерабатывающие заводы в Европе начали придерживаться осторожного подхода. Так, компания «Трафигура груп» (The Trafigura Group) предупредила, что влияние на рынок может быть намного большим, чем многие того ожидают, учитывая проблемы со страхованием поставок из Ирана.

Согласно самым сдержанным оценкам, сокращение составит 25%, и этого будет достаточно, чтобы экспорт Ирана уменьшился на 675 тысяч баррелей в сутки к началу ноября, если такого подхода будут придерживаться все покупатели иранской нефти.

Победитель известен, но результаты не гарантируются

Саудовская Аравия, остальные страны Персидского залива и Россия должны будут увеличить свою добычу на 875 тысяч баррелей в сутки в течение следующих шести месяцев, чтобы компенсировать сокращение поставок из Ирана и Венесуэлы и предотвратить рост дефицита поставок нефти во второй половине года.

По словам аналитиков консалтинговой компании АТОН, если Трамп потребует большего сокращения закупок иранской нефти, то эта цифра увеличится, однако выполнение такой задачи не станет невозможным. Например, российская компания «Роснефть» может увеличить производство на 100 тысяч баррелей в сутки в течение нескольких дней.

Резервная производственная мощность «Газпрома» оценивается примерно в 500 тысяч баррелей в сутки, а Саудовская Аравия можете производить дополнительно около 1,5 миллиона баррелей нефти в сутки, что может быть достигнуто в течение 90 дней.

В конце концов, вероятно, «несостоятельные» страны не смогут помешать Саудовской Аравии и России смягчить ограничения на производство, однако это может вызвать напряженность на Ближнем Востоке и сократить резервные производственные мощности, которые могут быть использованы для преодоления новых сбоев в поставках нефти.